Was sind Optionen?
Definition:
Optionen sind Finanzderivate, die ihrem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht verleihen, ein zugrunde liegendes Wertpapier (z. B. Aktien, Anleihen, Währungen oder Rohstoffe) zu einem festgelegten Preis (Basispreis) innerhalb einer bestimmten Frist zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen werden in zwei Hauptkategorien unterteilt: Call-Optionen (Kaufoptionen) und Put-Optionen (Verkaufsoptionen).
Arten von Optionen:
- Call-Optionen:
- Geben dem Käufer das Recht, den Basiswert zu kaufen.
- Attraktiv, wenn der Kurs des Basiswerts steigt.
- Put-Optionen:
- Geben dem Käufer das Recht, den Basiswert zu verkaufen.
- Attraktiv, wenn der Kurs des Basiswerts sinkt.
Wichtige Begriffe:
- Basiswert (Underlying): Das zugrunde liegende Finanzinstrument, auf das sich die Option bezieht.
- Basispreis (Strike Price): Der festgelegte Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft werden kann.
- Laufzeit (Expiration Date): Das Datum, an dem die Option verfällt.
- Prämie: Der Preis, den der Käufer für die Option bezahlt.
- Amerikanische Option: Kann jederzeit vor oder am Verfallsdatum ausgeübt werden.
- Europäische Option: Kann nur am Verfallsdatum ausgeübt werden.
Funktionsweise:
- Der Käufer der Option zahlt eine Prämie an den Verkäufer (Stillhalter).
- Innerhalb der Laufzeit entscheidet der Käufer, ob er das Recht ausüben möchte.
- Übt der Käufer die Option aus, ist der Verkäufer verpflichtet, den Basiswert zu liefern (Call) oder abzunehmen (Put).
Einsatzmöglichkeiten:
- Absicherung (Hedging): Schutz vor ungünstigen Preisbewegungen.
- Spekulation: Wetten auf Kurssteigerungen oder -senkungen.
- Arbitrage: Ausnutzung von Preisunterschieden zwischen verschiedenen Märkten.
Risiken und Chancen:
- Für Käufer: Begrenztes Verlustrisiko (Prämie), unbegrenztes Gewinnpotenzial (Call) oder hohes Gewinnpotenzial (Put).
- Für Verkäufer: Begrenzter Gewinn (Prämie), potenziell unbegrenzte Verluste (bei ungünstigen Kursentwicklungen).
Beispiel: Ein Anleger kauft eine Call-Option auf eine Aktie mit einem Basispreis von 50 € und einer Prämie von 2 €. Steigt der Kurs der Aktie auf 60 €, kann der Käufer die Aktie für 50 € kaufen und sie sofort mit einem Gewinn verkaufen. Sinkt der Kurs, verfällt die Option, und der Verlust beschränkt sich auf die gezahlte Prämie (2 €).
Fazit:
Optionen sind ein vielseitiges Instrument, das sowohl zur Absicherung als auch zur Spekulation genutzt werden kann. Sie erfordern jedoch fundiertes Wissen und ein Verständnis der Risiken, um effektiv eingesetzt zu werden.